Diverzifikácia rizík je jedným z hlavných ustanovení ekonomiky, ktorej podstatou je maximálne vyrovnanie hrozieb v procese investovania, vo výrobe, poisťovníctve a iných oblastiach podnikania. V tomto článku sa tomuto princípu budeme podrobne venovať. Hlavnou úlohou diverzifikácie rizík vo všetkých spomínaných odvetviach ekonomiky je predchádzanie bankrotu, ako aj snaha o maximalizáciu zisku a zaistenie bezpečnosti kapitálu.
Zdieľanie rizík pri investovaní
V tomto prípade hovoríme o vytvorení investičného portfólia s rôznou ziskovosťou, likviditou a stupňom spoľahlivosti. Na jeho organizáciu sa využívajú investičné nástroje rôzneho druhu. Treba poznamenať, že pri vytváraní takéhoto súboru investícií je vhodné zahrnúť aktíva súvisiace s rôznymi oblasťami podnikania. Finančné riziká sú teda diverzifikované.
Napríklad investovanie peňazí výlučne do akcií adlhopisov zvyšuje pravdepodobné riziká, keďže ziskovosť a spoľahlivosť aktív v tomto prípade priamo závisí od situácie na burzách. Portfólio, ktoré okrem cenných papierov zahŕňa aj devízy, nehnuteľnosti a drahé kovy, je zároveň menej ekonomickým ohrozením.
Existujú aktíva, ktorých hodnota sa mení jedným smerom. Inými slovami, sú v pozitívnej korelácii. Úlohou diverzifikácie rizika pri investovaní je teda výber investičných nástrojov, ktoré majú najmenšiu mieru vzájomnej závislosti. V takýchto prípadoch pokles hodnoty jedného nástroja vytvára možnosť zvýšenia ceny iného nástroja.
Riziká pri investovaní
Všetky investičné riziká možno rozdeliť na špecifické a trhové. Špecifické riziká sú tie, ktoré závisia od emitenta cenných papierov. Všetky zostávajúce po odstránení prvých rizík sú trhové riziká. Investičné portfólio s dostatočne vysokou úrovňou diverzifikácie rizika je takmer vždy vystavené hrozbám trhu. Nie je možné sa im úplne brániť, ale existujú spôsoby, ako minimalizovať ich vplyv.
Napríklad analytické štúdie ukazujú, že portfólio 7-10 akcií môže eliminovať špecifické riziká o 80 %. Ale súbor 12-18 akcií rôznych organizácií zaisťuje bezpečnosť investícií pred špecifickými rizikami o 90%. Čo to hovorí? Táto kompetentná diverzifikácia znižuje riziko straty investícií.
Rôzne riziká vinvestovanie
Okrem toho existuje ďalšia klasifikácia investičných rizík, o ktorej budeme diskutovať nižšie. Zdieľajú štátne a ekonomické riziká segmentu, odvetvia alebo jednotlivej spoločnosti. Riziká štátu vyplývajú z možnej zmeny regulačného rámca, a teda aj prostredia na podnikanie. Existuje možnosť znárodnenia jednotlivých podnikov.
Jedným z hlavných rizík pri investovaní sú ekonomické hrozby. Môžu závisieť od relevantných trhových podmienok, globálnych alebo miestnych finančných kríz a recesie. Riziká segmentu investičných nástrojov sú ohrozenia špecifické pre sektor národného hospodárstva, do ktorého bola investovaná časť finančných prostriedkov. Príkladom je trh s nehnuteľnosťami v procese krízy, ktorý je fixovaný poklesom nákladov na byty, domy, kancelárie a iné objekty. Ďalším príkladom sú akcie, ktorých cena môže počas burzovej krízy skolabovať. Rozhodujúcu úlohu pri riadení rizík zohráva diverzifikácia vlastných investícií. Pozrime sa na niekoľko ďalších príkladov.
Priemyselné riziká sú hrozby, ktoré sa môžu vyskytnúť, keď dopyt po produkte klesne. Napríklad investor kúpil akcie ropnej rafinérie a globálna hodnota „čierneho zlata“sa zrútila. V tomto prípade sa cena akcií nadobudnutého podniku na burze zníži. Riziká jednotlivej organizácie predstavujú možnosť úpadku, redukcieobjem výroby a podiel na trhu, ako aj iné krízové javy v jednej spoločnosti.
Minimalizácia rizika
Zvážme metódy diverzifikácie rizika. Nie je možné pred nimi úplne ochrániť svoje investičné portfólio. Minimalizácia je však celkom realistická. Napríklad vládne riziká sa znižujú rozdelením hrozieb medzi rôzne krajiny. Veľké investičné organizácie a súkromní investori získavajú aktíva zahraničných podnikov a celých krajín.
Ekonomické riziká možno minimalizovať investovaním do aktív rôznych tried. Medzi skúsenými investormi je známe, že pád akciového trhu je sprevádzaný nárastom ceny zlata a iných drahých kovov. Riziká podľa segmentov ekonomiky možno vyrovnať pomocou nástroja, akým je hedging. Jeho podstata spočíva v získavaní futures konkrétnych aktív s pevnou cenou. Odpadá tak riziko poklesu hodnoty akcií týchto aktív na iných obchodných parketoch. Aké ďalšie spôsoby existujú na diverzifikáciu rizík?
Na zníženie sektorových rizík sa používa metóda zaraďovania aktív patriacich do rôznych sektorov národného hospodárstva do investičného portfólia. Napríklad cenné papiere ropných spoločností môžu byť doplnené o akcie organizácií z finančného sektora ekonomiky. Najčastejšie sa ako takéto poistenie používajú doklady o vystavení takzvaných „blue chips“– spoločností s najvyššou ziskovosťou, likviditou a spoľahlivosťou. Zabezpečte svoje investičné portfólioriziko bankrotu jednej organizácie pomôže investovaniu do niekoľkých spoločností v rovnakom odvetví.
Falošná diverzifikácia
Uvažujme o inom type rozloženia rizika. Falošná diverzifikácia je bežným javom medzi neskúsenými alebo začínajúcimi investormi. Hovorí sa tomu aj „naivný“. Vyznačuje sa ochranou kapitálu len pred určitými rizikami, čo neposkytuje vysoké záruky na zachovanie investičného portfólia. Vezmime si príklad. Investor nakupuje akcie v piatich rôznych ropných rafinériách. Diverzifikácia ako taká je prítomná, ale vzhľadom na pokles svetových cien ropy dôjde k poklesu hodnoty akcií týchto podnikov. Vo všeobecnosti to spôsobí zníženie nákladov na celé investičné portfólio.
Rozdelenie rizík vo výrobe
Princíp diverzifikácie rizika sa využíva aj vo výrobe. V tomto prípade hovoríme o súbore opatrení, ktoré sú zamerané na zvýšenie stability spoločnosti, jej ochranu pred možným bankrotom a zvýšenie zisku. Aké sú tieto mechanizmy? V prvom rade hovoríme o rozširovaní výrobnej linky, spúšťaní nových technologických liniek a rozširovaní sortimentu vyrábaných produktov. Vývoj nových smerov, ktoré nie sú navzájom prepojené, je klasickým príkladom diverzifikácie vo výrobe.
Typy rozloženia výrobného rizika
Pozrime sa bližšie na diverzifikáciu výroby a jej typy. V podnikoch môže byť dvoch typov. Prvý znamená spojenie nových smerovpodnikateľské aktivity s tými, ktoré už v spoločnosti existujú. Ďalší typ alokácie rizika vo výrobe zahŕňa vytvorenie nového produktu alebo služby, ktorá nesúvisí s produktom, ktorý už organizácia vyrába. Toto je laterálna diverzifikácia.
Vertikálne a horizontálne rozloženie rizík
Súvisiaci typ je, keď spoločnosť vykonáva činnosti v predchádzajúcej alebo ďalšej fáze výrobného reťazca. Napríklad organizácia vyrábajúca zariadenia začne nezávisle vyrábať komponenty pre svoje zariadenia. Tým sa spoločnosť diverzifikuje v reťazci. Ďalší príklad možno uviesť, keď podnik vyrábajúci mikroprocesory začne nezávisle zostavovať osobné počítače pripravené na použitie. V tomto prípade sme ilustrovali modely takzvanej vertikálnej diverzifikácie. Ale spolu s ním sa používa aj iný typ.
Horizontálna diverzifikácia je produkcia súvisiacich produktov organizáciou. Napríklad spoločnosť špecializujúca sa na výrobu televíznych prijímačov spúšťa linku na výrobu telefónnych prístrojov. Zároveň môže byť tento produkt prezentovaný na trhu pod novou značkou alebo pod existujúcou značkou.
Diverzifikácia rizika v poistení
Rozloženie rizika sa aktívne využíva aj v poisťovníctve. V tomto sektore ekonomiky existujú nástroje, ktoré sú špecifické pre túto konkrétnu oblasť.podnikateľská činnosť. V prvom rade hovoríme o mechanizme prenosu rizík súvisiacich s majetkom poisťovateľa alebo jeho záväzkami. Uvádzame tie najbežnejšie. Metódy prerozdelenia rizík v poistení, ktoré sú vlastné aktívam poisťovateľa, zahŕňajú rozširovanie skupiny aktív a využívanie rôznych finančných nástrojov. Zaistenie a sekuritizácia poistnej zodpovednosti možno pripísať spôsobom, ako diverzifikovať riziká súvisiace so záväzkami.
