V rámci konkrétneho mesta je takmer nemožné vypočítať objem peňažného obratu za minútu, čo môžeme povedať o veľkosti štátu alebo sveta? Tok financií sa bezuzdne prediera od mincovní až po matrace šetrných občanov. Ako štát udržiava potrebnú bilanciu financií v krajine a aké nástroje používa? V tomto článku sa bude diskutovať o klasickej menovej politike a zvážime všetky jej hlavné aspekty.
Niečo o makroekonómii
Pre pochopenie mechanizmu menovej politiky je vhodné v krátkosti spomenúť samotnú makroekonómiu - ide o vedný odbor ekonomiky, ktorý podrobne študuje správanie trhu, ponuku a dopyt, ako aj ďalšie ekonomické javy v konkrétne časové obdobie.
Po prvé, bez základov nie je možné plánovať a predpovedať správanie trhov na určité obdobie.
Po druhé, makroekonómia zahŕňa to hlavnékoncepcií v oblasti riadenia a ekonomiky štátu a ukazuje aj interakciu medzi nimi, obyvateľstvom a reakciu na zmeny vonkajšieho, vo vzťahu k štátu, prostredia. Je dôležité si uvedomiť, že makroekonomika je trh v rámci krajiny a nie prax rôznych štátov. Samozrejme, všetky príklady tohto článku budú založené na príkladoch menovej politiky Ruskej federácie.
Vládne nariadenie
Na udržanie rovnováhy v ekonomike krajiny vláda používa určité regulačné opatrenia. Takýto vplyv je rýchly a okamžitý na niekoľkých faktoroch:
- Zdroje, financie a výroba sú regulované. V celoštátnom meradle, samozrejme.
- Delegovanie práce z federálnej na regionálnu hierarchiu.
Hlavnými faktormi v práci štátu sú:
- Neprijateľná nadvláda verejného sektora nad súkromným. V opačnom prípade sa súkromný podnikateľský sektor zrúti.
- Stimulácia odvetví, ktoré súkromní obchodníci len ignorujú.
- Jednota štátnej úverovej, daňovej a finančnej politiky na stimuláciu rozvoja a rastu ekonomiky.
- Kontrola nad krízovými situáciami. Prevencia a zmiernenie pomocou výberu správnych nástrojov.
Existujú priame aj nepriame metódy udržiavania ekonomickej stability. Priame čiary poskytujú okamžitý výsledok vďaka svojej špecifickosti. Sú to zákazy, povolenia a obmedzenia, všetky druhy nariadení. Nepriamenavrhnite miernu stimuláciu, kde sa výsledok prejaví po určitom čase. Tieto metódy zahŕňajú finančný a peňažný systém. Tak či onak stimulujú prijatie určitých trhových rozhodnutí. Jednou z metód takejto regulácie je menová politika, ktorej sa budeme podrobnejšie venovať nižšie.
Fiškálna politika
Hlavným doplnkom k téme tohto článku je fiškálna politika štátu. Ide to ruka v ruke s menovou politikou štátu, ich vzájomné pôsobenie sa premieta do súčasnej ekonomickej situácie u nás. Niektorí študenti si tieto pojmy zamieňajú, preto si raz a navždy ujasnime, že fiškálna politika je štátna politika zameraná na znižovanie negatívnych výkyvov v ekonomike, ako aj na budovanie opôr pre tok stabilného ekonomického systému v krátkodobom horizonte.
Nástrojmi sú tu na rozdiel od menovej politiky v ekonomike peniaze vo forme štátnych príjmov a výdavkov. Ide o dane, transfery a výdavky na vládne nákupy. Táto páka má niekoľko funkcií:
- Stabilizácia medzi hodnotou agregátneho dopytu a HDP krajiny.
- Makroekonomická rovnováha, kde sa efektívne využívajú všetky zdroje štátu.
- Výsledkom je cenová stabilita.
Fiškálna a menová politika majú obmedzujúce a stimulujúce vlastnosti. Používajú však iné nástroje. Uvádzame ich na účely porovnania.
Obmedzujúca vlastnosť -využitie sa predpokladá v momente „zahriatia“ekonomiky, potom sú opatrenia na zvýšenie daní a zníženie vládnych výdavkov. Na zníženie inflácie sa často používajú kontrakčné politiky.
Stimulujúca vlastnosť je opakom predchádzajúcej. V tomto prípade štát aktívne robí verejné nákupy, znižuje dane, zvyšuje transfery, ak je to možné. Vo väčšine prípadov to vedie k zvýšeniu objemu výroby v krajine.
Menová politika
Podstatu tohto štátneho nástroja odhalíme podrobnejšie. Menová politika je flexibilnejšia ako fiškálna politika, keďže priamo ovplyvňuje peňažný obeh v krajine. Je však aj najkrehkejšia, pretože nesprávne predpovede a opatrenia môžu viesť k inflácii alebo deflácii, čo sa stáva menej často.
Menová politika banky (alias menová politika) je politika, ktorá ovplyvňuje množstvo peňazí na trhu s cieľom zabezpečiť cenovú stabilitu, zamestnanosť a rast produkcie. Jeho autorom je centrálna banka a zodpovedá za jeho realizáciu. Menová politika je neoddeliteľnou súčasťou celej jednoty hospodárskej politiky štátu. Existujú dva typy:
- Tvrdý. Podporuje určité množstvo peňazí v ekonomike.
- Flexibilné. Reguluje refinančnú úrokovú sadzbu, od ktorej sú odrazené ostatné ekonomické bloky a súkromné banky.
Rovnako ako v prípade fiškálnej, aj menovej politikyštát má množstvo nástrojov odstrašujúcej a stimulujúcej orientácie. Odstrašujúci prostriedok sa zameriava na boj proti inflácii formou poklesu podnikateľskej aktivity, využíva sa najmä v období ekonomického „boomu“. Úrokové sadzby rastú. Stimulácia sa aktivuje, keď ekonomický obrat klesá a krajina potrebuje „stimulačnú terapiu“v podobe rastu podnikateľskej aktivity proti nezamestnanosti, nárastu peňažnej zásoby, poklesu úrokových sadzieb.
Ako to vzniklo?
Menová politika centrálnej banky vznikla v prvej polovici devätnásteho storočia v historickej domovine makroekonómie, v Spojených štátoch. Potom John Taylor vo svojich spisoch použil termín menovej politiky krajiny na vyrovnanie ekonomiky Spojených štátov a Veľkej Británie.
V Rusku predrevolučnej éry sa s výrazom „menová politika“stretávali už v 80. rokoch 19. storočia na stránkach vedeckých publikácií a článkov venovaných problematike papierových peňazí. Už v prvých kurzoch ekonomických a štátnych oblastí na univerzitách je práca tejto vedy podrobne popísaná. Vtedajší ekonómovia začali o tomto fenoméne aktívne hovoriť a už o 20 rokov neskôr začali úrady používať pojem „menová politika vlády“.
Menová politika je charakterizovaná ako spôsob „ľahkej transformácie“cash flow prostredníctvom flexibility a efektívnosti, ako aj jej využitie spolu s fiškálnou politikou štátu. Tento výsledok je dosiahnutý, pretože tento nástroj jemne, a nie agresívne, podnecuje banky, aby presadzovali určitú politiku. ATvrátane vplyvu centrálnej banky na komerčné, schopnosť regulovať ich činnosť. Pomáha to zmierniť následky kríz, obmedziť rastúce ceny a vybudovať ďalší hospodársky rast.
Bolo by užitočné spomenúť tu pojem refinancovanie komerčnej banky.
Refinancovanie komerčných bánk znamená vydávanie finančných prostriedkov centrálnou bankou iným úverovým inštitúciám. Samozrejme, vydávanie finančných prostriedkov sa vykonáva „na úrok“alebo za určitých podmienok. Centrálna banka sa tiež zaoberá reeskontom cenných papierov v portfóliách komerčných bánk. Najčastejšie sú to účty. Kedysi to bola najzákladnejšia metóda menovej politiky centrálnej banky.
Účely a funkcie
Ciele menovej politiky sú rozdelené na strategické (zovšeobecnené, viac integrované v rámci jednej krajiny) a taktické (s vektorom špecifického smeru).
Strategické: ekonomický rast štátu, stabilizácia cien vo všetkých sektoroch, stabilný daňový systém, ktorý zvládne aj pracujúca populácia krajiny.
Taktické: zahŕňa peňažnú zásobu, úroky z pôžičiek, ako aj výmenný kurz národnej meny.
Črtami menovej politiky centrálnej banky sú jej nástroje, a to:
- Refinancovanie komerčných bánk.
- Nákup a predaj cenných papierov a cudzích mien na voľnom trhu.
- Zmena pomeru povinných rezerv.
Aké sú výhody?
Rôzneodborníci vzhľadom na subjektivitu názorov rozlišujú rôzne výhody, no možno medzi nimi rozlíšiť tie najzákladnejšie.
Žiadne vnútorné oneskorenia
Ide o časový úsek medzi uvedomením si ekonomickej situácie, ktorá v štáte nastala, a momentom prijatia rozhodnutí na jej zlepšenie. Keďže rozhodnutie o nákupe a predaji štátnych cenných papierov prijíma centrálna banka okamžite, nie sú problémy s ich opätovným predajom obyvateľstvu a iným bankám. Samozrejme, stojí za zváženie, že podobné cenné papiere v iných vyspelých krajinách majú vysokú spoľahlivosť a minimálne riziká pri manipulácii s nástrojmi menovej politiky.
Žiadny efekt vymazania
Stimulujúca menová politika (v porovnaní s rovnakou fiškálnou politikou) je spôsobená poklesom úrokovej sadzby, čo vedie nie k vytláčaniu investícií, ale k ich stimulácii.
Kreslený
Multiplikačný efekt vplyvu na ekonomiku vždy sprevádza fiškálnu aj menovú politiku. Prvým multiplikátorom je bankový multiplikátor. Rozširuje vklady, zvyšuje peňažnú zásobu. A druhým je rast autonómnych výdavkov, kde po znížení sadzieb rastie hodnota celkového výstupu.
A nevýhody?
Hlavnou nevýhodou je inflácia. Okrem toho sú dostupné krátkodobo aj dlhodobo, keďže peňažná zásoba rastie. Prívrženci keynesiánskej školy veria, že takúto politiku je vhodné použiť len v čase inflačnej medzery v ekonomike. Ak dôjde k recesii, potom je to efektívnejšie„spojiť“stimulujúcu fiškálnu politiku.
Ďalším nedostatkom menovej politiky je výrazné vonkajšie oneskorenie. Charakterizuje ju obdobie od prijatia opatrení do momentu, keď sa v ekonomike objavia prvé pozitívne výsledky. Ak napríklad uskutočníte predaj štátnych cenných papierov v momente „prehriatia“, potom sa výsledok môže vrátiť už v momente recesie, potom sa táto situácia len zhorší.
Nesúlad medzi zásadami „drahé peniaze“a „lacné peniaze“. Napríklad politika „lacných peňazí“môže poskytnúť komerčným úverovým organizáciám dodatočné rezervy, nebudú však existovať žiadne záruky, že bude nasledovať zvýšenie objemu úverov pre obyvateľstvo. Fyzické a právnické osoby sa môžu báť vziať si pôžičky z dôvodu negatívnych názorov na budúcnosť. Vo vzduchu budú visieť obavy o budúcnosť ekonomiky. Takéto pocity ešte viac zhoršia situáciu, a to aj napriek stimulačným nástrojom.
Dvojité štandardy úrokovej sadzby a peňažnej zásoby. Centrálna banka môže regulovať buď sadzbu, alebo peňažnú zásobu v krajine, keďže oba ukazovatele určujú rovnováhu peňažného trhu. Ak teda centrálna banka použije hlavnú metódu menovej politiky na podporu stability peňažnej zásoby, kontrola nad sadzbou sa stratí a v dôsledku toho sa zníži, bez ohľadu na želanie centrálnej banky.
V ruskej praxi
Ekonomika našej krajiny od začiatku 21. storočia až do prvej veľkej krízy v roku 2008 mala určitý model ekonomického rozvoja. Predstavovalo to väčšie zameranie na zvyšovanie agregátneho dopytu zvýšením exportu. Centrálna banka v tejto situácii oslabila rubeľ s dôverou v stabilný výmenný kurz dolára s cieľom nakupovať zahraničné aktíva v cudzej mene, zvyšovať svoje zlaté a devízové rezervy a udržiavať vysoký výmenný kurz zahraničných prostriedkov na stimuláciu exportérov. V dôsledku toho však došlo k zvýšeniu peňažnej zásoby, keď banka vymenila zahraničné aktíva za ruble.
Teraz je menová politika ruskej vlády založená predovšetkým na politickej situácii v zahraničnej aréne. Napriek tomu, že tento faktor je makroekonomický, na situácii sa výrazne podieľajú environmentálne faktory. Sankcie posilnili „západné“miesta v ekonomike štátu a prispeli k rozvoju inovatívnych programov, ktoré pomáhajú šetriť mnohé zdroje a využívať ich s ešte väčším prínosom. Hlavné ciele menovej politiky sú určené v súvislosti s úrovňou rozvoja, na ktorej sa štát nachádza. V období od septembra 2013 do augusta 2015 sa kľúčová sadzba centrálnej banky takmer zdvojnásobila. To naznačuje komplikáciu ekonomickej situácie ako celku. Teraz je prioritnou úlohou Banky Ruska koordinovať parametre konkrétnych operácií menovej politiky a fungovania platobných systémov, ako aj trhov. Menová politika v budúcnosti zvažuje prechod na jednotný aukčný systém pri refinančných operáciách s využitím všetkých druhov aktív. Závisí však nielen to, ako sa ekonomika v budúcnosti prejavíod centrálnej banky, ale aj od nástrojov, ktoré si oni a štát raz zvolia, pretože je zrejmé, aký krehký a mobilný je systém.
Krátka práca
Po otvorení témy sa dá pochopiť, že jej rozsah sa nezmestí na pár strán, takže odborníci zostavujú celé príručky a knihy, pričom dôsledne študujú každý mechanizmus takého zložitého nástroja, akým je menová politika. Jeho zložitosť spočíva vo flexibilných dôsledkoch, ktoré sa môžu po nevyhnutnej dobe prejaviť a situáciu ešte zhoršiť.
V skutočnosti sa menová politika objavila oveľa skôr, ako bol tento koncept odhalený, keďže oblasti makroekonómie vo forme vedy neboli bezprostredne predstavené. Princíp fungovania peňažnej zásoby v štáte sa však dodržiaval aj v starom Ríme a iných prvých civilizáciách, pretože hlavným princípom je tu logika - ak prostriedky nepočítate a nerozdeľujete ich v súlade s potrebami štátu, potom môžete rýchlo vyprázdniť pokladnicu a krajina sa ponorí do chaosu.
Úverová menová politika je aplikovateľná na ktorýkoľvek štát, takže všetky krajiny sveta ju uplatňujú rôznymi mechanizmami. Problém takejto činnosti sa odráža vo výbere mechanizmu. Preto treba brať do úvahy faktory času, interakciu všetkých sektorov (zlepšenie v niektorých sa nie vždy vzťahuje na iné) a tiež pamätať na to, že menová politika funguje efektívnejšie v tíme s fiškálnym. Kompetentná kombinácia všetkých nástrojov umožní štátu nielen stabilizovať ekonomiku, alea rozvíjať ho v budúcnosti, čo najšetrnejšie vyhladzovať negatívne „kúty“v podobe kríz.
